델타 정의 옵션 거래

옵션 델타.

Options 델타는 아마도 헬리콥터가 이해해야 할 가장 중요한 단일 가치 일 것입니다. 그 이유는 옵션이 기본 보안의 가격 변화에 얼마나 민감한지를 나타 내기 때문입니다. 간단히 말하면, 이론적으로 옵션의 가격이 기본 자산의 가격에서 각 1 달러 움직임과 관련하여 얼마나 많이 움직일 것인가를 알려줄 것입니다.

델타가 높은 옵션은 기본 보안의 가격 변동에 비례하여 가격이 크게 변하고 델타가 낮은 옵션은 덜 자주 이동합니다. 이 페이지에서 델타의 특성과 사용 방법을 살펴 봅니다.

델타의 특성.

옵션의 델타 값은 일반적으로 -1과 1 사이의 숫자로 표시되지만 -100과 100 사이의 값이 될 수도 있습니다. 이 수는 기본적으로 옵션의 가격이 기본 자산 이동.

예를 들어 델타 값이 .50 (-100에서 100 사이의 값을 사용하는 경우 50)이면 이론적으로 $ 1 당 $ .50가 증가하여 기본 보안 가격이 증가하고 $ 하락합니다. 기본 보안의 가격이 $ 1마다 50입니다.

음수의 델타 값 (예 : -50)은 가격 옵션이 기본 보안 가격과 반대 방향으로 움직인다는 것을 의미합니다. 따라서 델타 값이 -50이면 기본 보안 가격이 1 달러 상승 할 때 가격이 이론적으로 0.50 달러 떨어지고 기본 보안 가격이 1 달러 떨어질 때마다 0.50 달러가 증가한다는 것을 의미합니다.

통화는 기본 보안 가격이 올라갈 때 값이 증가하고 기본 보안 가격이 떨어지면 가치가 떨어지기 때문에 0과 1 사이의 양수 값이 있습니다. Puts는 0과 -1 사이의 음수 델타 값을 갖습니다. 기본 보안의 가격이 올라갈 때 값이 떨어지며 기본 보안의 가격이 내려갈 때 증가하기 때문입니다. 옵션의 실제 델타 값은 크게 비용과 만료 될 때까지 남은 시간의 두 가지 요소에 따라 달라집니다.

델타 값은 고정되어 있지 않으며 시장 조건에 따라 변경됩니다. 그것은 옵션으로 돈이 더 깊어지고 돈이 더 커지면 줄어들면서 증가 할 것입니다. 따라서 주식이 상승 할 때 통화의 델타 값은 1에 가까워지고 주식이 떨어지면 0에 가까워집니다. 풋에서 주식이 떨어지면 -1로, 주식이 오르면 0쪽으로 움직일 것입니다.

돈을 정확히 쓰는 옵션은 일반적으로 .50에 매우 근접한 값을 갖습니다. 기본 보안의 가격이 움직이는 방법과 관련하여 값이 변하는 비율은 그리스의 또 다른 옵션 인 감마에 의해 측정됩니다.

델타 값에 영향을주는 또 다른 주요 요소는 만료일까지 남아있는 시간이 짧을수록 기본 보안 가격이 변경되는 시간이 줄어들 기 때문에 만기까지 남아있는 시간입니다. 따라서 옵션은 만기 날짜가 가까울수록 현재의 금전 상태에 머무를 가능성이 높습니다.

즉, 통화 옵션의 아웃은 일반적으로 0으로 이동하는 반면 통화 콜의 델타 값은 만료가 가까워지면 (또는 풋 옵션의 경우 -1) 1로 이동하는 경향이 있습니다.

옵션 델타 사용.

옵션 거래자가 델타를 사용할 수있는 본질적으로 두 가지 주요 방법이 있습니다. 그러나이 값은 옵션 가격이 어떻게 변할 것인가를 나타내는 것이며 변경 방법을 보장하는 것은 아닙니다.

델타의 주요 용도는 기본 주식이 예상대로 움직일 경우 (또는 기본 주식이 반대 방향으로 움직일 경우 잃을 금액) 아이디어를 제공하는 것입니다. 그러면 어떤 일이 발생할 것으로 기대 하는지를 결정할 때 어떤 옵션을 통해 최상의 가치를 얻을 수 있는지 결정할 수 있습니다.

예를 들어, 회사 X의 재고가 일정 기간 동안 특정 금액만큼 가격이 인상 될 것으로 생각할 수 있습니다. 파업 가격이 다른 관련 통화의 델타 값을 연구하면 잠재 수익을 극대화하거나 잠재적 손실을 최소화하는 방법을 찾아 낼 수 있습니다.

화폐 계약은 화폐 계약보다 저렴하며 화폐 계약은 여전히 ​​저렴합니다. 계약의 가격을 델타 값과 비교하면 회사 X가 예상대로 움직일 때 예상되는 금액을 계산할 수 있습니다. 돈 계약에서 더 저렴한 가격으로 더 나은 투자 수익을 올리려는 것이거나 돈 계약에서 더 잘 해결 될 수도 있습니다.

두 번째 주요 용도는 확률에 근거합니다. 옵션의 델타 값은 돈이 만료 될 때의 대략적인 확률을 결정하는 데 사용될 수 있습니다. 델타 값이 0에 가까울수록 돈으로 끝나는 기회가 줄어 듭니다. 반대로 델타 값이 1에 가까운 호출 옵션은 -1에 가까운 값을 가진 옵션을 넣으면 돈을받을 확률이 매우 높습니다.

델타에 대한 계산은 이러한 의미에서 확률과 관련이 없지만 돈이 만료되는 옵션의 대략적인 가능성을 측정하는 것은 여전히 ​​합리적입니다. 결국 이것은 관련 기본 주식에 발생할 일에 대한 기대감에 반하는 무역 위험과 관련하여 어떤 거래를 할 것인지를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

스프레드를 만들 때 스프레드의 총 델타 값을 계산하는 것이 좋습니다. 이것은 모든 직책의 가치를 합산하는 간단한 계산입니다. 예를 들어 값이 .60 인 두 개의 호출과 값이 -.40 인 두 개의 호출을 소유 한 경우 총 델타 값은 .80 (2 x .60 = 1.2, 더하기 -40 - .80).

델타 값은 또한 거래 대상을 설정하고 거래를 종결하고 이익을 취하거나 손실을 줄여야하는 시점을 결정하는 데 사용될 수 있습니다.

델타.

'델타'란 무엇입니까?

델타는 자산 (일반적으로 시장성있는 증권)의 가격 변동을 파생 상품의 가격 변동과 비교하는 비율입니다. 예를 들어, 스톡 옵션의 델타 값이 0.65 인 경우 기본 주식의 가격이 주당 $ 1로 증가하면 옵션의 주가는 주당 0.65 달러 상승하며 그 밖의 모든 옵션은 동일합니다.

탈주 '델타'

델타 값은 옵션 유형에 따라 양수 또는 음수 일 수 있습니다. 예를 들어 콜 옵션의 델타는 항상 0에서 1까지의 범위를 갖습니다. 왜냐하면 기본 자산의 가격이 상승하면 콜 옵션의 가격이 상승하기 때문입니다. 기본 보안이 증가함에 따라 put 옵션의 값이 감소하기 때문에 옵션 델타를 항상 -1부터 0까지의 범위에 두십시오. 예를 들어, Put 옵션의 델타 값이 -0.33 인 경우 기본 자산 가격이 $ 1 증가하면 Put 옵션 가격이 $ 0.33 감소합니다. 기술적으로 옵션의 델타 값은 기본 보안 가격과 관련하여 옵션 값의 첫 번째 파생 값입니다.

델타는 헤지 전략에 종종 사용되며 헤지 비율이라고도합니다.

델타 행동 예.

BigCorp는 상장 기업입니다. 주식의 주식은 증권 거래소에서 매매되며, 주식에 대해 매매 옵션과 통화 옵션이 거래됩니다. BigCorp 공유에서 통화 옵션의 델타 값은 0.35입니다. 즉, BigCorp 주식 가격이 $ 1 변경되면 BigCorp 통화 옵션 가격이 $ .35 변경됩니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 통화 옵션이 2 달러에서 거래되는 경우 BigCorp의 주식 가격이 21 달러로 변경되면 통화 옵션이 2.35 달러로 인상됩니다.

Put 옵션은 반대 방향으로 작동합니다. BigCorp 공유에 대한 Put 옵션의 델타 값이 - $ .65이고 BigCorp 공유 가격이 $ 1 증가하면 BigCorp 풋 옵션 가격이 $ .65 감소합니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 Put 옵션이 2 달러에서 거래되고 BigCorp의 주식이 21 달러로 증가하면 Put 옵션이 1.35 달러로 하락합니다.

델타가 행동을 지시하는 방법.

델타는 옵션 가격이 그들이하는 방식으로 움직이는 주된 이유 중 하나이며 투자 방법에 대한 지표이기 때문에 중요한 계산입니다 (컴퓨터 소프트웨어로 완료). 콜 옵션과 풋 옵션 델타의 행동은 매우 예측 가능하며 포트폴리오 관리자, 거래자, 헤지 펀드 관리자 및 개인 투자자에게 매우 유용합니다.

콜 옵션 델타 행동은 옵션이 현재 수익성이 있음을 의미하는 "인 - 더 - 돈", 옵션의 파업 가격이 현재 기본 주식 가격과 동일한 "at-the-money"또는 아웃 오브 - 돈 - "옵션은 현재 수익성이 없다는 것을 의미합니다. In-the-money 콜 옵션은 만료가 가까워지면 1에 가까워집니다. At-the-money 통화 옵션은 일반적으로 0.5의 델타를 가지며, 만기가 가까워지면 out-of-the-money 콜 옵션의 델타는 0에 접근합니다. 통화 옵션이 깊을수록 델타는 1에 가까울수록 옵션이 기본 자산처럼 작동합니다.

Put 델타 동작은 옵션이 "in-the-money", "at-the-money"또는 "out-of-the-money"인지 여부에 따라 달라지며 호출 옵션의 반대입니다. 만기가 가까워지면 In-The-Money Put 옵션은 -1에 가까워집니다. at-the-money put 옵션은 일반적으로 -0.5의 델타를 가지며 만기가 가까워짐에 따라 out-of-the-money put 옵션의 델타가 0에 접근합니다. 풋 옵션이 깊을수록 델타는 -1이됩니다.

델타 스프레드.

델타 스프레드는 옵션 거래 전략으로 상인이 초기에 중립적 인 비율에 비례하여 옵션을 매매함으로써 (즉, 양과 부의 델타가 서로 상쇄되어 전체 델타 해당 자산의 총액은 0입니다. 델타 스프레드를 사용하면 일반적으로 기본 보안이 가격면에서 크게 변경되지 않으면 상인은 작은 이익을 기대합니다. 그러나 주식이 어느 방향으로나 크게 움직이면 큰 손익이 발생할 수 있습니다.

가장 일반적인 델타 스프레드는 캘린더 스프레드입니다. 달력 확산에는 다른 만료 날짜가있는 옵션을 사용하여 델타 중립 위치가 구성됩니다. 가장 간단한 예에서 상인은 월간 콜 옵션을 동시에 판매하고 중립적 인 비율에 비례하여 만기가 늦은 콜 옵션을 구매할 것입니다. 지위가 델타 중립적이기 때문에, 상인은 근본적인 안보의 작은 가격 변동으로 인한 손익을 경험해서는 안됩니다. 오히려 상인은 가격이 변하지 않을 것으로 예상하고 가까운 달이 시간 가치를 잃고 만료됨에 따라 상인은 더 긴 만료 날짜를 가진 통화 옵션을 판매 할 수 있고 이익을 얻으실 수 있습니다.

옵션 델타.

옵션 거래에서 델타라고 불리는 그리스는 무엇입니까? 옵션 델타가 옵션 거래에 어떤 영향을 줍니까?

옵션 델타 - 정의.

옵션 델타는 기본 주식 가격의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 민감도를 측정하는 옵션 그리스입니다.

델타 - 소개 옵션.

아마 당신이 옵션 거래에서 배울 것 인 가장 이국적인 물건은 옵션 greeks 다.

옵션 델타를 얻을 수있는 곳은 어디입니까?

델타 가치뿐만 아니라 다른 옵션 그리스도, 모든 유명 온라인 옵션 브로커에서 사용할 수있는 "가격"으로 알려진 일종의 옵션 체인에서 얻을 수 있습니다. 다음은 Optionsxpress에서 가져온 옵션 값의 예입니다.

옵션 델타 - 특성.

양수 & 음수 옵션 델타 값.

옵션 델타 값은 양수 또는 음수입니다. 통화 옵션은 델타 값이 양수이므로 기본 주식의 가치 상승에 비례하여 가치가 상승 할 것입니다. Put 옵션은 음수 델타 값을 가지므로 기본 주식이 상승함에 따라 가치를 잃을 것입니다. 반대로 기본 양이 떨어지면 양수의 델타 값을 가진 통화 옵션이 가격에서 떨어지고 기본 주식이 떨어지면 음수의 델타 값을 가진 옵션이 가격에서 이득을 얻습니다. 즉, 주가가 올라감에 따라 긍정적 인 델타 값이 수익성이되고 주식이 소진되면 델타 값이 수익성이됩니다.

옵션 델타 및 옵션 돈.

옵션 델타 값이 상승함에 따라 옵션에서 점점 더 많은 돈 (ITM)을 얻게되고, 옵션이 점점 더 많은 아웃 오브 더 머니 (OTM)를 얻게되면서 줄어 듭니다. The Money Options에서 통화 또는 Put 옵션에 관계없이 0.5의 델타 값을 가지므로 Money에서 또는 Out Of The Money로 끝날 확률이 50 %입니다. Options Moneyness에 대해 알아보십시오.

옵션 델타 및 만료 시간.

만료 기한이 짧아지면 만료에 의한 현저한 금전 상태에 머물러있는 옵션의 기회가 증가합니다. 즉, 옵션이 만료 될수록 만료에 따라 돈 옵션에 머무르고 만료됨에 따라 돈 옵션에서 빠져 나올 확률이 높아집니다. 이와 같이 만료일에 가까울수록 돈 옵션의 델타 가치가 높아지고 돈의 델타 가치는 동일한 파격 ​​가격이됩니다. 지금 옵션 만료에 대해 알아보십시오.

옵션 델타의 변화율.

옵션 델타 값은 돈이나 돈이 점점 더 커짐에 따라 변합니다. 이 변화율은 감마 (Gamma)로 알려진 다른 옵션 greeks에 의해 관리됩니다.

옵션 델타 - 제안 내용.

델타가 의미하는 옵션을 살펴 보는 데는 크게 두 가지 방법이 있습니다. 먼저 옵션의 가치가 기본 주식에서 $ 1로 움직일 것입니다 (그 밖의 모든 것은 동등하고 변동성은 무시함). 두 번째로, 옵션의 최종 확률을 나타내는 확률입니다 만기 별 돈 (ITM). 델타 값이 1 인 옵션은 만료 별 돈이 끝날 확률이 100 %입니다. 델타 값이 0.5 인 옵션은 만료 별 돈이 끝날 확률이 50 %로 책정됩니다.

옵션 델타 - 상대적인 변화의 표시.

옵션 델타의 가장 직접적이고 중요한 적용은 기본 주식의 가격에 대한 상대적 변화를 나타내는 것입니다. 양수 옵션 델타 값은 옵션의 가격이 기본 주식과 동일한 방향으로 움직이는 것을 의미하고 음의 옵션 델타 값은 옵션의 가격이 기본 주식의 움직임에 반비례 함을 의미합니다. 긍정적 인 옵션 델타 값을 가진 통화 옵션을 구매하면 주식이 올라갈 때 돈을 벌 수 있으며, 주식이 같은 비율로 떨어지면 돈을 잃을 수 있습니다. 마이너스 옵션 델타 값을 가진 풋 옵션을 구입하면 주가가 떨어지면 돈을 벌 수 있고 주식이 올라갈 때 돈을 잃을 수 있습니다.

통화 옵션을 구매할 때, 당신은 풋 옵션을 구매할 때 네거티브 옵션 델타를 구매하는 동안 긍정적 인 옵션 델타를 구매합니다. 반대로 호출 옵션을 작성할 때 풋 옵션을 작성할 때 긍정적 인 옵션 델타를 얻는 동안 음수 옵션 델타를 얻게됩니다.

또한 델타 값을 사용하면 기본 주식에서 $ 1 변동으로 대략적인 이득 또는 손실을 계산할 수 있습니다. 델타 값이 0.7 인 콜 계약 옵션 1 개를 구매하면 기본 주식이 $ 1 상승 할 때 모든 옵션의 가치가 약 $ 0.70이됩니다. 1 계약이 100 주를 나타내므로 해당 통화 옵션의 각 계약은 기본 주식에서 1 달러의 이득으로 70 달러를 얻습니다. 마찬가지로 0.7의 델타 값을 가진 풋 옵션 계약을 1 개 사면 기본 주식의 $ 1 하락에 대해 $ 70을 지불하게됩니다. 이 계산은 주가가 움직이는 동안에도 델타 값이 항상 변하고 옵션 가격 또한 묵시적인 변동성의 영향을 받기 때문에 근사치에 불과합니다.

옵션 델타 값은 기본 주식과 관련하여 얼마나 많은 옵션이 이동할지에 대한 비율이기 때문에 델타 값은 해당 옵션으로 얼마나 많은 해당 주식을 효과적으로 구매했는지를 나타냅니다. 델타 값이 0.5 인 통화 옵션에서의 2 건의 계약은 합계 200 x 0.5 = 100 델타입니다. 100 델타는 기본 주식의 100 주에 대한 정확한 움직임을 효과적으로 통제하고있어 100 주를 구입하는 것과 거의 비슷하다는 것을 의미합니다 (기본 주식이 $ 1 상승 할 때, 옵션은 총 $ 100 상승합니다). 델타 값이 -0.75 인 풋 옵션 10 개를 구매하면 실제로는 1000 x 0.75 = 750 쉐어입니다. 이를 염두에두고, 주식의 일정한 수를 효과적으로 길거나 짧게하기 위해 구매할 옵션의 정확한 수를 계산할 수 있습니다. 당신이 1000 주를 길게하려면 델타 값이 0.5 (1000 / 50 = 20) 인 통화 옵션에서 20 계약을 구매할 수도 있고 델타 값이 0.77 인 통화 옵션에서 13 계약을 구매할 수도 있습니다 (1000 / 77 = 13).

델타 중립 헷징을 수행하는 데 필요한 정확한 옵션 수를 계산할 수 있기 때문에 정확한 델타 값을 알 수 있고 따라서 옵션이 기본 주식과 관련하여 얼마나 많이 움직이는지를 알 수 있습니다. 델타 중립적 인 위치를 취함으로써, 기본 주식이 어느 방향으로 가든 상관없이 정체 된 상태로 유지되고 시장 상황이 일시적으로 위험 할 때 유용합니다.

옵션 델타 - 돈으로 끝나는 확률.

옵션 델타를 보는 또 다른 방법은 옵션이 만료에 의한 돈이 될 확률을 대략적으로 계산하는 것입니다. 돈 옵션의 깊이는 1의 델타 값 또는 1에 가까운 델타 값을 가지며 이는 만기 시까 지 거의 100 %의 기회가 있음을 의미합니다. 돈 옵션에는 0.5 또는 50 %의 델타 값이 있습니다. 즉, 주가가 해당 가격보다 높거나 낮을 수 있으므로 만료에 의해 50/50의 기회가 만료 될 수 있습니다.

일반 옵션 델타 값.

정확한 옵션 델타 값은 Black-Scholes 모델과 같은 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 정확한 계산으로 도출 할 수 있지만 경험이 풍부한 옵션 거래자는 대개 다음의 경험칙을 사용하여 이러한 값을 추정합니다.

1. The Money 옵션에는 0.5의 옵션 델타 값이 있습니다.

옵션 델타에 영향을 미치는 요인.

2 가지 주요 요소가 옵션 델타의 가치에 영향을 미친다. 만료일 및 옵션 돈. 우리는 위의 옵션 델타 값에 대한 옵션 머니 니스의 효과에 대해 논의했습니다. 일반적으로 옵션 델타는 옵션이 돈이 갈수록 증가하고 옵션이 점점 더 많아 질수록 감소합니다. 옵션 델타 오브 인 더 머니 옵션은 또한 만료에 가까워짐에 따라 증가하고 만료 시점에 가까워짐에 따라 옵션 옵션 델타가 감소합니다. 만기시 돈이 끝날 확률을 나타내는 옵션 델타를 생각해 보면, 만기가 가까워지면서 돈 옵션의 옵션 델타가 왜 100에 가까워지고 돈 옵션의 옵션 델타가 0에 접근하는지 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 만료가 가까워.

머니 스톡 옵션의 더 가까운 기간이 동일한 파업 가격의 장기 옵션보다 델타 값이 높다는 것을 알면 예상 보유 기간 동안 이익을 최적화하기 위해 올바른 옵션을 선택할 수 있습니다. 며칠 내에 주가가 상승 할 것으로 예상되는 경우, 기본 주식의 동일 이동에 대해 더 높은 수익을 반환하기 위해 장기 옵션 대신보다 장기적인 옵션을 구입하게됩니다.

집계 옵션 델타 계산.

단일 주식에 다양한 스톡 옵션 포지션을 가진 포트폴리오가있는 경우, 기본 주식의 이동으로 포트폴리오 가치가 올라갈 것인가, 내려갈 것인지를 아는 것이 유용합니다. 전반적인 시장이 위 또는 아래로 오를 때 포트폴리오가 잘되는지 아닌지 아는 것도 유용합니다. 포트폴리오의 총 옵션 델타를 집계하여이 작업을 수행 할 수 있습니다. 일반적으로 전체 시장이 완고 할 때, 긍정적 인 총수 옵션 델타가 있고 전체 시장이 약세 일 경우 포트폴리오는 잘 될 것이며, 네가티브 총합 옵션 델타가 있으면 포트폴리오가 잘 될 것입니다. 집계 옵션 델타는 위치 델타라고도합니다.

집계 옵션 델타 계산은 매우 간단합니다. 포트폴리오의 모든 옵션의 모든 델타 값을 나열하고 함께 합산합니다.

샘플 옵션 트레이딩 포트폴리오 1에서는 XYZ 주식이 총 옵션 델타가 -60 인 마이너스 값이기 때문에 포트폴리오가 이익을 얻습니다.

전반적인 시장이 하락할 때 대부분의 주식이 상승하기 때문에 전반적인 포트폴리오의 집합 옵션 델타를 알면 포트폴리오의 시장 성향을 알 수 있습니다.

샘플 옵션 트레이딩 포트폴리오 2는 720의 긍정적 인 총 옵션 델타 값을 가지며, 이는 전체 시장이 상승 할 때 포트폴리오가 잘 될 것으로 기대할 수 있음을 의미합니다. 포트폴리오의 총계 옵션 델타 값을 이해하면 시장 조건이 변경 될 때 조정할시기를 알 수 있습니다.

옵션 델타 공식.

옵션 델타의 공식은 다음과 같습니다.

C = 통화 옵션 값.

S t = 기본 자산의 현재 가치.

N (d1) = 기초 자산의 가격과 관련된 옵션 가격의 변화율.

옵션 델타를 이해하는 4 가지 방법.

옵션 또는 옵션 포트폴리오의 델타는 여러 가지 다른 유용한 방법으로 해석 될 수 있습니다. 여기에 4 가지가 있습니다.

델타는 기본 제품 가격의 변동에 대한 옵션 값의 변화로 나타냅니다.

델타의 가장 기본적인 정의는 기본 제품의 가격 변화에 대한 옵션의 가치 변화입니다. 어떤 치즈에 전화 옵션이 부딪치게되면 전화 옵션의 델타 값은 치즈 가격이 변할 때 그 값이 얼마만큼 변할 것인지를 알려줍니다. 전화가 20 %의 델타를 가진다면, 1 달러마다 치즈 가격이 오르고, 옵션은 20 센트 씩 증가합니다. 풋 옵션에는 음의 델타가 있으므로 델타가 (-) 20 % 인 치즈는 치즈 가격이 상승 할 때마다 20 센트 씩 하락합니다.

어떻게 유용할까요?

델타의 이러한 해석은 옵션의 가격 변동에 대한 가격 민감도를 나타 내기 때문에 유용합니다. 근본적인 제품 가격의 변동성에 대한 이해가 있다면, 우리는 옵션 가격이 이러한 가격 변동에 얼마나 노출되어 있는지에 대해 다루고 있습니다. 치즈의 가격이 하루에 50 센트 이상으로 거의 움직이지 않는다면 20 % 델타 콜 옵션이 하루에 10 센트를 거의 내지 못하게 될 것입니다. 이는 우리가 직면하는 기본 가격 폭등에 대한 유용한 지표를 제공합니다.

옵션 헤지 비율로 델타.

기본 제품 가격이 변경 될 때 옵션 값이 얼마만큼 변경 될 것인지를 안다면, 우리는 적절하게 헤지 할 수 있습니다. 그래서 만약 우리의 Put option이 (-) 20 %의 델타를 가지고 있다면 우리가 거래하는 100 개의 옵션마다 20 가지의 로트를 헤지 할 필요가 있습니다 (1의 옵션에 대해 계약 승수를 가정 함). 이것은 간단한 예제를 통해 작업하는 것이 가장 쉽습니다. 치즈 가격이 100 달러이고 우리가 치즈에 20 % 델타 풋을 100 개 많이 가지고 있다면, 치즈 가격이 $ 1 증가하면 풋 옵션에 20 센트 가격 하락을 초래할 것입니다. 그래서 우리는 20 센트를 잃습니다. * 100 lots = $ 20. 이것을 헤지하기 위해, 우리는 약간의 치즈를 사야합니다. 델타는 얼마나 많은 치즈를 산 울타리로 사는지 알려줍니다. 20 달러의 치즈를 사야하는데, 가격이 1 달러 오를 때 우리는 수입에 대한 손실을 막기 위해 20 달러의 이익을 낼 것입니다.

델타는 어떻게 헤지 비율로 유용합니까?

그것은 분명해야합니다. 델타는 근본적인 가격의 변화로 인한 손실을 방지하기위한 옵션을 헤지하는 방법을 정확하게 알려줍니다.

델타는 돈이 만료 될 가능성이 있습니다.

이것은 아마도 그것이해야 할 것보다 더 많은 무게를 얻지 만 그럼에도 불구하고 유용 할 수 있습니다. 기본적으로 델타는 특정 가정 하에서 옵션이 만료 될 확률 또는 가능성으로 간주 될 수 있습니다. 따라서 20 % 델타 콜은 20 %의 비용 만기일로 간주 될 수 있습니다.

이 옵션은 거래 할 옵션을 선택하기 위해 일부 거래자가 사용합니다. 예를 들어, 상인은 만기가 될 확률이 10 % 밖에되지 않는 풋을 찾을 수 있습니다. 그는 쓸데없는 짧은 만료 옵션을 써서이 기회를 놓치고 싶어 할 것입니다. 델타를 사용하여 거래자는 어느 풋 (즉, 어떤 타격을가했는지)을 알 수 있습니다. 치즈가 100 달러에 거래되고 있다면 3 개월 만의 (-) 20 % 델타 풋 옵션은 만기가 92 달러가 될 것입니다. 따라서 상인은 풋의 델타를 해석하여이 풋에 돈이 만료 될 확률이 20 %가된다는 것을 의미 할 수 있습니다. 옵션의 유효 기간이 만료되었을 때 기초가 될 수있는 가격 범위의 확률을 찾기 위해 옵션 조합 (옵션 전략)에 대해 동일한 아이디어가 작용합니다. 예를 들어 10 % 델타를 얹은 치즈에 90 달러의 파업이있는 경우, 치즈 가격이 92 달러 미만인 옵션의 만료 가능성은 20 %이며, 90 %에서 92 달러 사이의 만료일 확률은 10 %입니다. 그것의 10 % 기회가 $ 90 이하로 만료됩니다.

델타 옵션 및 만기일 확률에 대한주의 사항.

이 확률은 매우 이론적입니다. 항상 사실 일 수있는 옵션에 대한 사실이 아닙니다. 델타를 공식화하는 데 사용 된 가격 책정 모델의 모든 가정이 사실로 밝혀지면 델타는 경우에 따라 돈이 만료 될 확률로 해석 될 수 있다는 것입니다. 일관성이 없거나 빈번하게 발생하는 경우는 거의 없습니다. 변동성은 예상보다 높거나 낮을 수 있습니다. 이자율이 움직일 수 있습니다. 실제로, 이동 또는 배당의 비용이 관련된 일부 옵션의 경우, 델타의 이러한 해석은 훨씬 더 위험합니다. 그럼에도 불구하고, 엄지 손가락의 규칙으로, 돈을 만료 할 확률 인 옵션 델타는 의심의 여지없이 알기에 유용합니다.

델타는 기본 제품의 동일한 위치입니다.

아마 시장에서 델타의 주요 사용. 우리가 20 % 델타 값으로 치즈에 100 콜 옵션을 가지고 있다면 이것은 위험 관점에서 20 가지 치즈를 소유하는 것과 같습니다. 우리는 20 가지의 치즈 (헤지 비율로 보는 델타와 똑같은 개념)를 판매함으로써이 위험을 무력화 할 수 있거나 동일한 효과를 얻기 위해 옵션을 교환 할 수 있습니다. 예를 들어 치즈에 (-) 20 % 델타 풋을 100 개 많이 사면 + 20 % 델타 콜 델타가 취소됩니다. 기본 제품의 등가 위치는 0이됩니다. 거래자가 길거나 짧은 델타임을 언급 할 때, 이것은 옵션 위치 또는 기본의 직선 위치에서 오는 지의 여부와 관계없이 길거나 짧음의 기본 금액을 의미합니다.

이 모든 해석은 델타의 정의와 동일합니다. 실제로 그들은 정체성입니다. 정확히 똑같은 것이지만 다른 관점에서 본 것입니다. 모두는 그들의 용도가 있고 각 선택권 상인은 언제 어떻게 적용 가능한지 알고 있어야한다. 물론 이것을 배우는 가장 좋은 방법은 Volcube의 옵션을 거래하는 것입니다!

그리스의 옵션을 이해하는 것은 성공적인 옵션 거래 및 위험 관리의 열쇠입니다. 이 Volcube 전자 책 가이드는 가장 중요한 그리스인에 대한 깊이 있고 직관적 인 가이드를 제공합니다. 델타, 베가와 세타. 분명하고 잘 쓰여진 영어로, 그리스인 각각이 정의되고 상인을 연습하는 데 사용되는 시장 용어가 설명됩니다. 기본적인 [& hellip;]